USD/JPY Kesulitan Mencari Arah yang Jelas, Terjebak Dalam Kisaran di Sekitar 138,00

• Kombinasi kekuatan yang berbeda gagal memberikan dorongan yang berarti bagi USD/JPY pada hari Rabu
• Berkurangnya peluang kenaikan suku bunga 100 bp The Fed pada bulan Juli membebani USD dan bertindak sebagai penghambat.
• Divergensi kebijakan The Fed-BoJ membantu membatasi penurunan yang lebih dalam menjelang keputusan BoJ pada hari Kamis.

Pasangan USD/JPY kesulitan memanfaatkan pemantulan bagus hari sebelumnya dari wilayah 137,40-137,35 dan mengalami aksi harga yang lemah/terikat-dalam-kisaran pada hari Rabu. Pasangan mata uang ini bergerak di antara kenaikan hangat/penurunan minor sepanjang awal sesi Eropa dan terakhir terlihat diperdagangkan tepat di atas angka bulat 138,00.

Dolar AS tetap tertekan untuk hari keempat berturut-turut dan mendekam di dekat terendah dua minggu di tengah surutnya taruhan pada kenaikan suku bunga yang lebih agresif oleh Federal Reserve pada bulan Juli. Bahkan, beberapa anggota FOMC pekan lalu mengisyaratkan kemungkinan akan mempertahankan kenaikan suku bunga 75 bp pada pertemuan kebijakan mendatang pada 26-27 Juli. Itu, pada gilirannya, dilihat sebagai faktor penting yang bertindak sebagai penghambat bagi pasangan USD/JPY.

Namun, investor tampaknya yakin bahwa lonjakan inflasi AS baru-baru ini ke tertinggi empat dekade akan memaksa The Fed untuk mengumumkan kenaikan suku bunga yang lebih besar tahun ini. Spekulasi tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS, yang dapat membantu USD menghentikan koreksi ke bawah baru-baru ini dari tertinggi dua dekade. Pedagang mungkin juga menahan diri dari menempatkan taruhan bearish di tengah ekspektasi Bank of Japan lebih dovish.

BoJ telah berulang kali mengatakan bahwa mereka akan tetap pada kebijakan moneter ultra-longgar dan melakukan pelonggaran lebih lanjut jika diperlukan. Divergensi sikap kebijakan The Fed-BoJ mendukung prospek munculnya beberapa aksi beli-saat-turun di sekitar pasangan USD/JPY dan melanjutkan pergerakan bullish kuat baru-baru ini. Namun demikian, para pedagang tampak enggan dan lebih memilih absen menjelang keputusan kebijakan moneter BoJ, yang akan diumumkan pada hari Kamis.

Sementara itu, nada risiko yang umumnya positif dapat merusak safe-haven yen Jepang dan menawarkan beberapa dukungan untuk pasangan USD/JPY. Pelaku pasar sekarang menantikan rilis data Penjualan Rumah yang Ada AS untuk mencari beberapa dorongan selama awal sesi Amerika Utara. Terlepas dari itu, imbal hasil obligasi AS dan sentimen risiko pasar yang lebih luas dapat memungkinkan para pedagang untuk mengambil peluang jangka pendek.