S&P 500 Futures Turun, Imbal Hasil Tetap Lebih Kuat saat Kesengsaraan Inflasi Bebani Sentimen Jelang NFP AS

• S&P 500 Futures melacak penurunan Wall Street, imbal hasil obligasi Pemerintah AS berada dalam penawaran beli di dekat level-level akhir 2018.
• BOE menyokong sentimen risk-off di tengah harapan lonjakan inflasi dan tantangan pada pertumbuhan.
• Data beragam dari AS, Tiongkok baru-baru ini ditambah dengan katalis risiko lainnya akan mendukung permintaan safe havens seperti dolar AS.
• NFP AS kemungkinan akan turun pada bulan April tetapi skenario ketenagakerjaan kuat secara luas dapat mempertahankan pembeli greenback.

Setelah menyaksikan pertunjukan penghindaran risiko yang menghibur, sentimen pasar tetap suram selama Jumat pagi karena kekhawatiran sebelumnya di seputar inflasi dan pertumbuhan menantang optimisme pasca-The Fed.

Ketika menggambarkan sentimen risk-off, S&P 500 Futures turun kembali ke terendah tahunan yang diraih sebelumnya minggu ini, turun 0,33%, sedangkan imbal hasil obligasi Pemerintah 10-tahun AS naik satu basis poin (bps) ke 3,08%, di sekitar level-level tertinggi sejak akhir 2018 yang diraih pada hari Kamis.

Setelah prakiraan inflasi dua digit Bank of England (BOE), Pernyataan Kebijakan Moneter kuartalan Reserve Bank of Australia (RBA) juga mendorong kekhawatiran inflasi dengan secara drastis menaikkan ekspektasi untuk 2022 dan 2023 dalam rilis terbarunya. Juga menyoroti tekanan harga adalah data Indeks Harga Konsumen (IHK) Tokyo dari Jepang.

Oleh karena itu, inflasi adalah tantangan utama bagi pasar global dan dapat menghentikan lintasan pertumbuhan pasca-covid, yang pada gilirannya meragukan penolakan The Fed terhadap kenaikan suku bunga yang tinggi di tengah ekspektasi berkurangnya rasa sakit dari waktu ke waktu.

Akibatnya, serbuan ke aset aman risiko memperbarui aksi beli dolar AS dan membebani emas, serta Antipodeans. Namun, perlu dicatat bahwa harga minyak menahan diri dari penurunan lebih lanjut karena kekhawatiran geopolitik di seputar embargo minyak Rusia oleh UE dan rencana OPEC+ untuk tetap pada kebijakan kenaikan output sebelumnya menguntungkan pembeli energi.

Ke depan, pelaku pasar akan memerhatikan data ketenagakerjaan AS karena The Fed mengincar jeda dalam Nonfarm Payrolls (NFP) yang kuat, yang diperkirakan akan turun ke 391 ribu dari 431 ribu. Yang juga penting adalah Tingkat Pengangguran AS yang mungkin juga turun ke 3,5% dari 3,6% di April.

Baca juga: Forex Hari Ini: BOE Membuka Kotak Pandora