Lima Perkembangan yang akan Muncul di Tiongkok Mirip dengan Jepang – Natixis

Sebagai akibat dari penuaan populasi yang signifikan, ahli strategi di Natixis percaya bahwa ekonomi Tiongkok akan sepenuhnya berubah menjadi serupa dengan ekonomi Jepang karena lima perkembangan.

Permintaan domestik yang lesu dan pertumbuhan yang bergantung pada ekspor

“Permintaan domestik diperkirakan tumbuh sedikit di Tiongkok seperti yang sudah terjadi di Jepang karena rumah tangga membangun tabungan pencegahan yang besar untuk mengantisipasi penurunan dalam sistem pensiun. Sebagai akibat dari permintaan domestik yang lamban, pertumbuhan terutama bergantung pada ekspor, yang membuat ekonomi bergantung pada negara-negara lain di dunia, dan ini bukanlah strategi pihak berwenang di Tiongkok atau Jepang.”

Potensi pertumbuhan rendah

“Penurunan populasi usia kerja, karena imigrasi yang sangat rendah, di Tiongkok seperti di Jepang, menyebabkan potensi pertumbuhan yang rendah. Mengingat peningkatan produktivitas dan demografi, potensi pertumbuhan tidak akan melebihi 2-2,5% di Tiongkok dan hampir tidak positif di Jepang.”

Deleveraging sektor swasta

“Meningkatnya proporsi orang tua dibandingkan orang muda dalam populasi cenderung mengarah ke deleveraging sektor swasta (deleverage pensiunan, orang muda berutang), yang sebenarnya telah terlihat di Jepang dan mulai terlihat di Tiongkok, dan memperkuat lemahnya permintaan domestik.”

Peningkatan tajam dalam utang publik

“Kebijakan fiskal harus menjadi ekspansif di Tiongkok, seperti yang terjadi di Jepang, untuk: Merangsang permintaan domestik yang melemah; Menggantikan utang publik dengan utang swasta, yang menurun.”

Kebijakan moneter yang sangat ekspansif

“Peningkatan utang publik akan mengarah, di Tiongkok seperti di Jepang, ke kebijakan moneter yang sangat ekspansif, yang diperlukan untuk memastikan keberlanjutan utang publik.”