Transisi Energi akan Menghasilkan Inflasi dan Mengurangi Potensi Pertumbuhan – Natixis

Menurut pendapat para analis di Natixis, masuk akal jika berpikir bahwa transisi energi akan menyebabkan pertumbuhan lebih rendah dan inflasi lebih tinggi, dan oleh karena itu terjadi stagflasi.

Mengapa transisi energi akan menyebabkan stagflasi

“Transisi energi akan mengekang potensi pertumbuhan karena menyiratkan bahwa investasi yang sangat besar tidak akan mengarah ke produksi tambahan, tetapi hanya akan menggantikan modal yang harus dihancurkan; memang ada kehilangan produksi potensial dibandingkan dengan situasi di mana investasi akan menghasilkan tambahan modal yang tersedia kecuali semua investasi tambahan diambil dari konsumsi, yang kemungkinan tidak terjadi.”

“Transisi energi akan meningkatkan inflasi, pertama karena biaya produksi energi terbarukan lebih tinggi daripada biaya produksi energi panas; dan kedua karena modal yang diamortisasi diganti oleh modal baru yang belum diamortisasi.”

“Stagflasi adalah yang paling rumit bagi bank-bank sentral, karena mereka tidak tahu apakah mereka harus bereaksi terhadap inflasi atau terhadap pertumbuhan yang lamban. Apalagi jika kebijakan fiskal menjadi lebih ekspansif sebagai respons terhadap pertumbuhan yang lemah, yang semakin mempersulit penerapan kenaikan suku bunga. Kita harus kembali ke tahun 1970-an dan 80-an untuk menemukan stagflasi di negara-negara OECD, dan kemudian kebijakan moneter bersifat restriktif, tetapi itu mungkin tidak akan terjadi kali ini.”