Tiongkok: Fundamental Semakin Melemah di Agustus – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, mengomentari serangkaian hasil terbaru dari data Tiongkok.

Kutipan Utama

"Ekonomi Tiongkok melambat lebih dari yang diperkirakan pada bulan Agustus, dibebani oleh tindakan-tindakan penahanan COVID-19 lokal, melemahnya permintaan domestik dan pengetatan peraturan di beberapa sektor termasuk teknologi, game, pendidikan swasta serta tindakan-tindakan untuk mengekang kenaikan harga properti."

"Penjualan ritel, produksi industri dan investasi aset tetap/fixed asset investment (FAI) semuanya di bawah ekspektasi konsensus Bloomberg untuk bulan Agustus sementara tingkat pengangguran yang disurvei secara nasional tetap tidak berubah di 5,1% seperti yang diperkirakan."

“Dengan data ekonomi yang berkinerja buruk di bulan Juli dan Agustus, tampaknya risiko negatif pada pertumbuhan bisa lebih besar dari yang diperkirakan di kuartal ketiga 2021. Kami memperkirakan pertumbuhan PDB Tiongkok akan moderat ke 5,7% y/y di kuartal ketiga 2021 dan kemudian ke 5,1% y/y di kuartal keempat 2021 (kuartal pertama 2021 di 18,3% dan kuartal kedua 2021 di 7,9%).”

“Dengan demikian, para pembuat kebijakan mungkin harus meningkatkan dukungan kebijakan moneter dan fiskal mereka. Kami mempertahankan seruan kami yaitu penurunan 50 bps lagi pada rasio persyaratan cadangan/reserve requirement ratio (RRR) bank di kuartal keempat 2021. Penurunan tersebut akan meningkatkan kemampuan bank untuk meningkatkan pinjaman dan melakukan pembayaran kembali sejumlah besar pinjaman fasilitas pinjaman jangka menengah/medium-term lending facility (MLF) yang jatuh tempo tahun ini tanpa harus menurunkan suku bunga acuan pinjaman/loan prime rates (LPR).”