USD/CAD: Delta dan Pemilu akan Menghantam Loonie dalam Waktu Dekat – BMO

Dalam pekan yang umumnya suram untuk pasar keuangan, dolar Kanada adalah salah satu yang mengalami penurunan terbesar. Setelah berlayar pada hari Senin tepat di atas 1,25, pasangan USD/CAD bertahan sepanjang minggu hampir turun 3%, 1,29 pada Jumat pagi. Dalam pandangan para ekonom di Bank of Montreal, berbagai faktor bersekongkol melawan loonie yang menurut urutan pentingnya adalah sebagai berikut:

Lihat: USD/CAD akan Melonjak Lebih Tinggi Di Atas Level 1,30 – ING

Prospek global redup

Penyebaran varian Delta yang sedang berlangsung terus mengurangi latar belakang pertumbuhan global. Dalam daftar peredam global, kita harus menambahkan perkembangan yang menyedihkan di Afghanistan minggu ini; kegagalan terakhir di sana menciptakan titik nyala geopolitik potensial lainnya, merupakan beban lainnya pada sentimen secara lebih luas.”

Harga komoditas melemah

“Salah satu korban pasar keuangan terbesar dari varian Delta adalah harga komoditas. Secara khusus, minyak telah terpukul keras oleh lebih lambatnya prospek kembal ke normal, dengan WTI merosot lebih dari $10 sejak awal Agustus ke $63. Tetapi perhatikan bahwa bahkan dengan penurunan baru-baru ini, keseluruhan harga komoditas BoC naik sekitar 20% sejak awal tahun, sementara mata uang turun sedikit selama periode tersebut. Jadi, ada lebih banyak pekerjaan daripada sekadar harga komoditas yang lebih lemah.”

Pembicaraan tapering

“Kabar baru adalah bahwa sebagian kecil tampaknya mendukung tapering dimulai sebelum tahun berakhir. Tentu saja, kita tidak dapat mengetahui apakah “mayoritas” termasuk Ketua Powell; dan ingat bahwa ada banyak suara (hawkish) di bank-bank regional yang tidak selalu mendapatkan suara. Jadi, ketika peluang tapering yang sedikit lebih cepat telah meningkat, tentu saja, itu akan sangat bergantung pada laporan tenaga kerja berikutnya (atau dua berikutnya), serta data inflasi yang akan datang dan seberapa dalam Delta merusak aktivitas riil.

Pemilu Federal

“Ketika pemilu Kanada tidak cenderung membuat gelombang besar yang bertahan lama di pasar keuangan, pemilu dapat mengirim riak. Dan ketidakpastian apa pun cenderung diekspresikan terutama di pasar mata uang, mungkin sedikit berkontribusi pada volatilitas loonie. Salah satu hasil cepat yang mengejutkan adalah hasil mengejutkan dalam pemilu provinsi Nova Scotia Selasa, di mana Konservatif Progresif memenangkan mayoritas, mengecewakan kaum Liberal yang berkuasa. Meskipun tidak mungkin perubahan tiba-tiba yang dramatis seperti itu dapat terjadi pada sentimen nasional, itu bukan tidak mungkin, jadi pasar akan memata-matai jajak pendapat sedikit lebih dekat dari biasanya.

Pasar tipis

“Dengan banyak partisipan utama sedang berlibur dan/atau mungkin tidak sepenuhnya terlibat seperti biasanya, pergerakan pasar dapat dilebih-lebihkan. Pertahankan itu dalam konteks di tengah penurunan cepat dolar Kanada, dan beberapa mitra komoditas utamanya.”

Ke mana kita selanjutnya?

“CAD mungkin tetap defensif selama Delta terus mengamuk dan kemungkinan sepanjang kampanye pemilu (dan mungkin beberapa hari lagi). Namun, pandangan satu tahun kami masih memperkirakan pasangan USD/CAD akan menguat moderat ke sekitar level 1,21. Penggerak utama diperkirakan adalah pemulihan global yang lebih menyeluruh, didukung oleh pengetatan yang agak lebih awal oleh Bank of Canada versus the Fed."