India: Lintasan Pertumbuhan Yang Dimodifikasi - TD Securities

Mitul Kotecha, ahli strategi pasar negara berkembang senior di TD Securities, mengemukakan bahwa gambaran pertumbuhan India telah memburuk, mendorong pemerintah daerah untuk mengejar langkah-langkah stimulus, yang terbaru adalah pemotongan pajak perusahaan.

Kutipan utama

“Masalah lemahnya permintaan masih menjadi hambatan. Kami sekarang mengharapkan pertumbuhan PDB akan lebih baik dari perkiraan resmi, dan mengharapkan pertumbuhan PDB sekitar 6,4% di TA 2019-20."

“RBI melengkapi langkah pemerintah dengan memangkas suku bunga kebijakan dan memungkinkan kinerja INR yang kurang baik. Pemotongan lebih lanjut diharapkan, dengan pemangkasan 25 bp kemungkinan minggu depan dan setidaknya satu pemangkasan lagi di Q1 19. Namun, ruang untuk pelonggaran lebih lanjut semakin menyempit.”

“Masalah struktural terus menjadi penghalang bagi peningkatan kegiatan yang berkelanjutan dan kami pikir otoritas India memiliki perjuangan di tangan mereka untuk mendorong pertumbuhan mengingat ruang fiskal yang terbatas. Khususnya masalah sektor perbankan telah membatasi kemampuan untuk menyalurkan kredit ke tempat yang paling dibutuhkan.”

“Kami juga berharap INR dapat digunakan sebagai alat untuk mendukung pertumbuhan. Kami pikir RBI dapat mendukung penurunan FX sebagai sarana untuk merangsang ekspor dan ekonomi, selama tingkat inflasi masih rendah. Kami berharap depresiasi bertahap INR menjadi sekitar 72,6 vs USD pada akhir 2019."