ECB Akan Akhiri QE Walau IHK Jauh Di Bawah Target, Pertumbuhan Melambat, Dan Politik Berantakan - Rabobank

Analis di Rabobank menawarkan intisari mengenai apa yang diharapkan dari keputusan kebijakan moneter European Central Bank (ECB) akhir tahun ini yang akan diumumkan pada 19:45 WIB, diikuti oleh konfrensi pers Draghi pukul 20:30 WIB.

Kutipan Utama:

“ECB akan mempertahankan penilaian risiko “secara luas seimbang”, dan data upah solid baru-baru ini mungkin akan menjadi argumen utama Draghi ketika menjual prospek ekonomi ECB. Forward rates guidance kemungkinan akan tetap tidak berubah di "sampai musim panas 2019", akhir pembelian aset bersih kemungkinan akan dikonfirmasi, modalitas reinvestasi akan menyoroti fleksibilitas, dan tidak akan ada perpanjangan kematangan eksplisit (yaitu tidak ada Twist).

Modal utama baru kemungkinan hanya akan diterapkan pada reinvestasi aset, tidak akan ada rebalancing aktif portofolio ECB, dan hanya perubahan minor pada forward guidance, tanpa tanggal akhir yang akan ditentukan. Dalam hal LTRO, mereka mengharapkan tidak ada pengumuman pada bulan Desember, tetapi petunjuk potensial akan membuka jalan baginya di kuartal pertama 2019.

Dengan kata lain, kebijakan moneter ECB sekarang sangat rumit seperti di China; tapi lebih sederhananya, mereka akan menghentikan QE walau IHK jauh di bawah target, pertumbuhan melambat, dan politik terlihat berantakan, dan kemudian berharap keberuntungan bahwa itu bukan kesalahan kebijakan yang besar, meninggalkan warga UE dan pasar untuk menangis "Tercelalah mereka!"