AS: Kondisi Keuangan Akan Semakin Ketat - TDS

Fed diperkirakan akan menaikkan tingkat suku bunga dan berpotensi menguat setelah itu, analis di TD Securities percaya bahwa kondisi keuangan akan mengetat dan menyadari bahwa volatilitas kemungkinan akan meningkat di seluruh aset.

Kutipan utama

"Sementara tingkat front-end telah menaikkan harga tambahan, pasar lain hanya mendapatkan pesan bahwa tingkat bebas risiko nyata telah meningkat secara signifikan."

“Tingkat frontend yang lebih tinggi akan mengubah korelasi lintas-aset. Ini akan melayani investor dengan baik untuk tetap lincah di tahun mendatang.”

"Limpasan portofolio Fed lebih lanjut akan terus menguras cadangan dari sistem, menekan tingkat dana Fed yang efektif lebih dekat ke batas atas kisaran target Fed. Ini akan bias FRA-OIS lebih luas karena pendanaan bank dan kondisi likuiditas secara bertahap memburuk.”

"Kami percaya bahwa tanda-tanda kelangkaan cadangan pada akhirnya akan memaksa Fed untuk menghentikan limpahan portofolio pada akhir 2019."

“Meskipun kami mengharapkan tingkat kenaikan pada Semester I 2019, kami tetap memiliki durasi taktis yang panjang di tengah kelemahan jangka pendek dalam aset berisiko. Dalam jangka menengah, karena data ekonomi menegaskan bahwa momentum pertumbuhan masih ada, kurva akan menurun karena Fed harus menaikkan lebih dari perkiraan.”