AS: Fokus Pada Fed Minggu Ini - ING

Di AS, semua mata akan tertuju pada Federal Reserve minggu ini - berita acara pertemuan FOMC Agustus dijadwalkan Rabu dan simposium ekonomi tahunan di Jackson Hole pada hari Jumat, catat tim peneliti di ING.

Kutipan Utama

“Bagi investor global adalah apakah Fed mengakui tidak hanya volatilitas pasar baru-baru ini tetapi juga fakta bahwa sinyal kebijakannya mungkin sebagian berada di belakang memburuknya sentimen risiko global. Di bawah Yellen, kami cukup yakin bahwa kondisi pasar ini akan membuat bank sentral AS dalam mode tunggu-dan-lihat. Namun, semua mata akan tertuju pada Ketua Fed baru Powell untuk melihat apakah dia secara resmi mengadopsi pendekatan kebijakan moneter 'America First'.”

“Powell gaya-Yellen akan menjadi hasil yang sangat positif bagi aset-aset negara berkembang di lingkungan pasar saat ini. Di tempat lain, Jackson Hole mungkin fokus pada kerangka kebijakan jangka panjang The Fed - paling tidak perdebatan tentang berapa banyak untuk mengecilkan neraca bank sentral dan apa instrumen kebijakan jangka pendek di masa depan. Namun, kami meragukan semua itu memiliki dampak jangka pendek yang nyata pada kurva yield AS yang terus didominasi oleh tema flattening.”

"Juga patut diperhatikan pada beberapa data survei dari AS - indikator-indikator aktivitas utama kurang sukses selama sebulan terakhir termasuk penurunan tajam dalam indeks ISM, Philly Fed dan kepercayaan konsumen Michigan. Jika tidak ada tingkat kebisingan geopolitik dalam latar belakang, satu hal yang akan lebih kami yakini adalah pandangan kami bahwa dinamika makro dolar siklikal telah mencapai puncaknya pada kuartal kedua 2018.”