Imbal Hasiil 10Th AS: Tiga Bukanlah Angka Ajaib - Nordea Markets

Imbal hasil 10 tahun AS telah berhasil menembus di atas 3% di belakang data aktivitas AS yang tangguh dan mengintensifkan fokus pada tekanan biaya AS, menurut analis di Nordea Markets.

Kutipan Utama

“Melonjaknya imbal hasil AS sudah cukup untuk menyebabkan serangan risiko lain di pasar global, karena tingkat yang lebih tinggi umumnya menekan penilaian ekuitas (dan mata uang negara berkembang). Di tempat lain, tekanan biaya yang lebih besar dan sentimen industri global yang lebih lemah mungkin membuat keadaan menjadi lebih buruk melalui implikasi margin terkait. Meskipun memang ada peningkatan ekspektasi inflasi berbasis pasar AS, belum jelas bahwa ini mencerminkan apa pun selain kenaikan harga minyak, yang berarti bahwa jika inflasi maju kita harus mengharapkan lebih banyak upside di break-evens dan sejenisnya.”

“Ini juga harus disebutkan bahwa kenaikan biaya lindung nilai FX yang berasal dari kenaikan suku bunga Fed terus menambahkan tekanan ke atas untuk imbal hasil AS. Biaya rolling lindung nilai FX 3 bln dalam USD akan naik menjadi 3% akhir tahun ini, menurut ke depan, memakan kembali hasil investasi FI AS yang lebih panjang kecuali imbal hasil naik. Resistensi berikutnya adalah puncak 3,05% dari Januari 2014.”