Yen Jepang: Bias ke Sisi Bawah karena BoJ Tertinggal dari The Fed – MUFG

Michael Wan dari MUFG mencatat bahwa Dolar AS (USD) semakin menguat, dengan USD/JPY bergerak mendekati 162,00 seiring melemahnya mata uang Asia secara teratur. Ia menyoroti pergerakan intraday yang tajam pada Yen Jepang (JPY) dan kemungkinan diskusi kebijakan antara pejabat AS dan Jepang. Wan berpendapat bahwa suku bunga riil Jepang yang rendah dibandingkan dengan AS harus berubah untuk pergeseran tren USD/JPY yang tahan lama dan memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) pada Desember.

Kelemahan Yen berlanjut sebagai kesenjangan kebijakan

"Dari perspektif pasar, Dolar terus menguat dengan EUR/USD jatuh mendekati level 1,14 dan USD/JPY bergerak mendekati level 162,00. Dengan demikian, mata uang Asia umumnya melemah secara moderat tetapi kami mencatat pergerakan tersebut berlangsung teratur dengan sentimen risiko dan harga minyak yang lebih rendah menjadi pendorong utama yang mendukung pasar FX dan suku bunga di wilayah kami."

"Yen Jepang khususnya mengalami penurunan tajam dalam perdagangan harian dari 161,93 ke level 161,00, sebelum memantul naik ke 161,60. Belum jelas apakah ini dipicu oleh intervensi nyata, tetapi yang menggerakkan pasar adalah laporan berita dari NHK bahwa Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengadakan pertemuan daring dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent bersama dengan pejabat mata uang tertinggi Jepang Atsushi Mimura, dengan pejabat yang kemungkinan membahas pandangan mengenai mata uang."

"Secara keseluruhan untuk USD/JPY, kami berpikir pada akhirnya fundamental suku bunga riil yang rendah dibandingkan dengan AS harus berubah untuk pergeseran tren yang tahan lama, dan oleh karena itu Bank of Japan kemungkinan harus memberi sinyal jalur yang lebih hawkish bersama dengan pelonggaran ekspektasi terhadap Fed yang hawkish saat ini."

"Ekspektasi kami adalah BoJ akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali lagi tahun ini pada Desember dengan risiko condong ke kenaikan lebih awal, tetapi dalam waktu dekat bias tampaknya condong ke USD/JPY yang bergerak lebih tinggi sampai kami mendapatkan kejelasan yang lebih baik di sisi tersebut."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)