Yen Jepang turun meskipun ada peringatan saat taruhan kenaikan suku bunga The Fed dan ketegangan Iran mengangkat Dolar AS

• Dolar AS menguat seiring negosiasi antara Washington dan Tehran menjadi lebih rumit setelah ancaman baru dari Donald Trump.
• Pasar terus meningkatkan ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve tahun ini, mendukung imbal hasil AS.
• USD/JPY diperdagangkan di sekitar 161,70 pada hari Senin, naik 0,25% pada hari tersebut meskipun ada peringatan intervensi verbal yang diperbarui dari Jepang.

USD/JPY menguat menuju 161,70 pada hari Senin, naik sekitar 0,25% pada saat berita ini ditulis, karena Dolar AS (USD) diuntungkan dari penghindaran risiko yang diperbarui terkait ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan ekspektasi yang lebih kuat terhadap kebijakan moneter yang lebih ketat di Amerika Serikat (AS).

Akhir pekan membawa perkembangan yang beragam terkait hubungan antara Amerika Serikat dan Iran. Mediator Qatar menunjukkan bahwa diskusi antara pejabat AS dan Iran telah membuat kemajuan yang menggembirakan, dengan peta jalan yang bertujuan mencapai kesepakatan akhir dalam 60 hari. Namun, optimisme ini cepat memudar setelah Presiden AS Donald Trump mengancam serangan baru terhadap Iran jika kelompok yang didukung Tehran melanjutkan aksinya di Lebanon. Menurut beberapa laporan, negosiator Iran kemudian menangguhkan pembicaraan di Swiss sebagai respons terhadap komentar tersebut.

Latar belakang geopolitik ini mendukung Greenback karena para investor mencari aset-aset safe-haven sementara ketidakpastian mengenai stabilitas regional terus berlanjut. Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan di dekat 100,90 pada saat berita ini ditulis, naik 0,14% pada hari tersebut setelah sebelumnya menguat hampir 1% pekan lalu.

Pada saat yang sama, dukungan utama untuk Dolar AS berasal dari ekspektasi kebijakan moneter yang berkembang. Federal Reserve (The Fed) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Juni, tetapi proyeksi terbarunya dipandang jauh lebih hawkish. Sembilan dari 19 pengambil kebijakan kini memprakirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga tahun ini, sementara tidak ada pejabat yang mendukung skenario tersebut dalam proyeksi yang dirilis pada bulan Maret.

Dot plot The Fed kini menunjukkan bahwa Federal Funds Rate akan mencapai 3,6% pada akhir tahun, dibandingkan dengan 3,1% yang sebelumnya diproyeksikan. Menurut alat CME FedWatch, pasar kini memberikan peluang 36% untuk setidaknya dua kali kenaikan suku bunga pada akhir tahun, naik tajam dari 13% seminggu lalu.

Lee Hardman, analis di MUFG, mencatat bahwa reli Dolar AS baru-baru ini mencerminkan repricing hawkish dari ekspektasi suku bunga serta rebound imbal hasil Treasury AS. Namun, bank tersebut menambahkan bahwa inflasi yang melambat akibat harga energi yang lebih rendah dapat mengurangi kebutuhan untuk pengetatan tambahan di akhir tahun ini.

Di Jepang, Yen Jepang (JPY) tetap berada di bawah tekanan meskipun ada peringatan berulang dari para pejabat. Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama menegaskan pada hari Senin bahwa otoritas siap merespon secara tepat terhadap pergerakan pasar mata uang yang berlebihan kapan saja. Namun demikian, komentar-komentar ini gagal menghentikan penguatan USD/JPY, dengan selisih suku bunga antara AS dan Jepang yang terus menguntungkan Dolar AS.

Para investor kini akan fokus pada data PMI awal AS dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) bulan Mei yang akan dirilis akhir pekan ini, yang keduanya dapat mempengaruhi ekspektasi mengenai jalur kebijakan The Fed di masa depan.