Yen Jepang: Risiko fiskal mendukung perdagangan Takaichi yang diperbarui – DBS

Ekonom DBS Group Research Ma Tieying menyoroti bahwa ekspektasi terhadap anggaran tambahan Jepang yang baru menghidupkan kembali perdagangan yang disebut Takaichi, dengan pasokan obligasi yang lebih tinggi yang diperkirakan mendorong imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang naik dan membebani Yen. USD/JPY kembali mendekati 160, menegaskan hanya dukungan sementara dari intervensi sebelumnya. DBS mempertahankan prediksinya terhadap BoJ.

Prospek paket fiskal menekan Yen Jepang

"Ekspektasi anggaran tambahan menghidupkan kembali momentum dalam 'perdagangan Takaichi'. Menanggapi potensi dampak ekonomi dari konflik Timur Tengah, Perdana Menteri Sanae Takaichi memberi sinyal pada hari Senin bahwa dia telah menginstruksikan Kementerian Keuangan untuk mulai menyusun anggaran tambahan, membalikkan pandangannya sebelumnya bahwa dana cadangan yang ada sudah cukup."

"Diskusi pasar menunjukkan paket fiskal dalam kisaran JPY 3 Triliun-10 Triliun, sebagian dibiayai melalui penerbitan obligasi pemerintah tambahan. Pengeluaran diperkirakan akan memprioritaskan subsidi bensin dan listrik, bersama dengan langkah-langkah bantuan inflasi yang lebih luas untuk rumah tangga dan UKM."

"Mencerminkan pasokan obligasi yang lebih tinggi yang diharapkan, imbal hasil JGB telah bergerak naik, dengan imbal hasil 10 tahun melebihi 2,5% dan imbal hasil 30 tahun di atas 4,0%. Kenaikan imbal hasil jangka panjang, bersama dengan premi risiko fiskal yang meningkat, juga membebani yen."

"USD/JPY kembali naik menuju level 160, menyoroti hanya efek sementara dari intervensi Kementerian Keuangan pada akhir April dan awal Mei."

"Dengan inflasi yang tetap relatif terkendali, Bank of Japan mungkin tidak terburu-buru menaikkan suku bunga pada pertemuan Juni. Kami mempertahankan pandangan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga menjadi 1,00% pada pertemuan kebijakan Juli."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)