The Fed: Opsi tetap terjaga karena pemotongan suku bunga masih diproyeksikan – Wells Fargo

Wells Fargo menganalisis keputusan FOMC bulan Maret, mencatat bahwa Federal Reserve mempertahankan suku bunga federal fund di 3,50%-3,75% dan menghindari memberikan sinyal waktu untuk langkah-langkah selanjutnya. Bank tersebut menyoroti revisi naik yang moderat pada inflasi PCE dan PDB, proyeksi pengangguran yang tidak berubah, serta median suku bunga federal fund akhir tahun sebesar 3,375%. Wells Fargo masih memprakirakan dua kali pemangkasan 25 bp pada tahun 2026, yang mungkin tertunda jika risiko inflasi tetap ada.

The Fed mempertahankan suku bunga sambil mengamati pemangkasan di masa depan

"Seperti diprakirakan, FOMC membiarkan suku bunga federal fund tidak berubah di 3,50%-3,75% pada pertemuan bulan Maret dan berhati-hati untuk tidak memberikan petunjuk mengenai waktu penyesuaian selanjutnya."

"Para peserta tampak ragu untuk memasukkan risiko stagflasi yang mengintai ke dalam SEP. Estimasi median untuk inflasi PCE pada akhir tahun naik menjadi 2,7% dari 2,4% pada bulan Desember, lebih rendah dari yang kami perkirakan. Sementara itu, estimasi median untuk PDB tahun ini direvisi naik sepersepuluh dan tingkat pengangguran median tidak berubah."

"Mode tunggu dan lihat membuat pandangan median terhadap suku bunga tahun ini tidak berubah. Estimasi median suku bunga federal fund pada akhir tahun tetap di 3,375%, yang menyiratkan satu kali pemangkasan 25 bp pada tahun 2026, sementara titik median untuk 2027 tetap di 3,125%. Bias yang berlanjut ke arah pelonggaran mencerminkan bahwa sebagian besar pejabat The Fed masih melihat kebijakan sebagai sedikit restriktif, meskipun estimasi jangka panjang median naik sepersepuluh menjadi 3,1%."

"Dua kali pemangkasan lagi tahun ini tetap menjadi kasus dasar kami. Kami memahami pandangan bahwa pasar tenaga kerja masih berada di posisi yang rapuh. Meskipun kekhawatiran inflasi yang diperbarui menimbulkan risiko terhadap prediksi kami bahwa FOMC akan memangkas lagi pada bulan Juni, kami masih memprakirakan dua kali pemangkasan 25 bp tahun ini dan mengakui bahwa pemangkasan tersebut mungkin akan datang sedikit lebih lambat."

"Selama ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terikat, kami percaya The Fed masih bisa menggerakkan suku bunga federal fund lebih dekat ke netral pada semester dua tahun ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)