The Fed: Kebijakan Stabil dengan Penurunan Suku Bunga di Kemudian Hari – TD Securities

Oscar Munoz dan Eli Nir dari TD Securities berpendapat bahwa pasar tenaga kerja AS yang stabil dan inflasi yang terjaga seharusnya membuat Federal Reserve tetap bertahan dalam waktu dekat, meskipun pertumbuhan tetap kuat. Mereka masih memproyeksikan 75 basis poin pelonggaran Fed pada tahun 2026, yang condong ke paruh kedua, tergantung pada inflasi yang kembali ke jalurnya menuju 2%.

Lapangan pekerjaan stabil dan inflasi inti yang lembut

"Laporan lapangan pekerjaan bulan Februari minggu depan kemungkinan akan memberikan lebih banyak tanda stabilisasi pasar tenaga kerja, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,3%. Prakiraan awal kami untuk IHK inti di 0,3% m/m menunjukkan stabilisasi inflasi yang mendasari dengan kekuatan yang sebagian besar disebabkan oleh efek tarif yang masih ada."

"Pasar tenaga kerja yang stabil bersama dengan tanda-tanda moderat normalisasi inflasi yang mendasari di bulan Februari seharusnya membuat Fed tetap absen untuk saat ini. Kami terus mencari 75 basis poin pelonggaran pada tahun 2026."

"Selanjutnya, pelacakan awal kami untuk laporan IHK bulan Februari mendukung pandangan bahwa inflasi tetap tinggi sebagian karena efek tarif yang terus berlanjut. Dengan demikian, kami memperkirakan inflasi IHK inti akan mencetak kenaikan "lembut" 0,3% m/m di bulan Februari yang dihasilkan dari kinerja kuat inflasi barang inti."

"Kami terus mencari 75 basis poin pelonggaran pada tahun 2026, dengan pemotongan suku bunga tersebut condong ke paruh kedua tahun ini. Teori kami untuk pelonggaran Fed lebih lanjut bergantung pada prospek konstruktif untuk inflasi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)