USD Melemah seiring Data Lapangan Pekerjaan yang Lemah Memperkuat Risiko Dovish The Fed – Scotiabank

Dolar AS (USD) tetap berada di bawah tekanan seiring dengan data tenaga kerja yang lemah dan spekulasi mengenai sikap The Fed yang lebih dovish membebani sentimen, meskipun pasar OIS enggan mematok penurunan yang lebih dalam. Dengan Indeks Dolar (DXY) menembus di bawah 99,0 dan imbal hasil jangka panjang semakin curam karena kekhawatiran terhadap kredibilitas kebijakan, kekuatan teknis dan musiman kini mengarah pada potensi penurunan lebih lanjut untuk USD, lapor Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

Spekulasi Hassett-Fed mempercuram kurva imbal hasil

"Dolar AS (USD) bervariasi pagi ini tetapi secara keseluruhan tetap memiliki nada yang lebih lemah. Data ketenagakerjaan AS yang lemah beriringan dengan kekhawatiran pasar bahwa The Fed yang dipimpin oleh Hassett dapat membawa perspektif kebijakan baru yang lebih dovish di tahun mendatang. Hingga saat ini, OIS enggan mematok penurunan yang lebih cepat atau lebih dalam dan suku bunga terminal dipertahankan di sekitar 3% hingga akhir 2026."

"Namun, seiring dengan meningkatnya peluang Hassett untuk dinyatakan sebagai calon (tercermin dalam puncak taruhan Polymarket) dalam beberapa minggu terakhir, kurva imbal hasil AS sedikit lebih curam yang bisa menjadi tanda kekhawatiran terhadap kredibilitas kebijakan dalam jangka panjang. Hal ini tidak membantu sentimen USD."

"Kerugian bersih untuk DXY sejauh ini hari ini mempertahankan penembusan indeks di bawah titik support teknis 99,0, menargetkan kerugian ke zona mid-97. Aksi harga mingguan sedang membentuk untuk 'mengonfirmasi' perputaran turun pada DXY dari sudut pandang teknis. Musiman Dolar umumnya—tetapi cukup dapat diandalkan—bearish di bulan Desember."