TRY: Lira melemah meskipun perbaikan neraca berjalan terus berlanjut – Commerzbank

USD/TRY terus bergerak naik secara linier. Dalam Briefing Mata Uang Harian kami pada 27 Agustus, kami memulai komentar TRY kami dengan kalimat 'USD/TRY menembus level 41,0 minggu ini di tengah komentar media dan pengambil kebijakan tentang perkembangan positif di bidang ekonomi'. Itu dulu. Sekarang kami mendekati 42,00. Hal tentang spin positif pengambil kebijakan sama benarnya sekarang, seperti dulu, catat analis Valas Commerzbank, Tatha Ghose.

Lira terus menanggung beban ketidakpastian

"Data neraca transaksi berjalan Turki untuk bulan Agustus memang positif: surplus $5,5 miliar yang terlihat hanyalah bersifat musiman (puncak pariwisata, dll), tetapi mengabaikan angka tersebut, tren yang disesuaikan secara musiman bergerak menjauh dari wilayah defisit. Neraca inti (tidak termasuk emas dan energi) mempertahankan trajektori naiknya sendiri, mencapai $10,0 miliar."

"Namun, lonjakan arus masuk modal yang terlihat pada bulan Juli memudar pada bulan Agustus. Ini adalah apa yang telah kami peringatkan mengenai 'reset' yang sering terjadi pada persepsi investor karena ketidakpastian politik. Berbeda tajam dengan arus masuk portofolio bersih yang kuat sebesar $5 miliar pada bulan Juli, bulan Agustus mencatat arus keluar bersih sebesar $662 juta. September kemungkinan akan menyaksikan tren serupa di tengah putusan pengadilan yang kacau di Istanbul. Arus sektor perbankan menyusut dari $11,8 miliar menjadi $2,9 miliar."

"Singkatnya, situasi neraca transaksi berjalan yang fundamental mungkin telah membaik berkat kebijakan moneter yang ketat, tetapi akun modal bereaksi dengan cepat dan merugikan terhadap kebisingan politik. Volatilitas yang sering berarti bahwa periode positif sementara gagal menstabilkan mata uang. Lira terus menanggung beban ketidakpastian, terdepresiasi dengan cepat."