USD Kembali Menguat karena Permintaan Safe-Haven – Scotiabank

Selamat datang di bulan September. Bulan yang secara tradisional sulit bagi saham dan, lebih baru-baru ini, obligasi, dimulai dengan cara yang cukup khas, lapor Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

USD menguat di tengah kerugian pasar saham dan obligasi

"Aksi jual di obligasi global, yang dipicu oleh kekhawatiran tentang posisi fiskal yang lemah di Inggris dan Prancis, telah disertai dengan penurunan saham global dan lonjakan tajam pada USD. Kurva imbal hasil terus mengerucut, namun, dan sementara fokus tampaknya berada di Eropa sebagai katalis untuk pergerakan pagi ini, Treasury AS berkinerja buruk di sektor 10Y dari kurva. Emas mencapai level tertinggi baru sedikit di atas $3.508 sebelum mundur."

"Putusan pengadilan yang menyatakan bahwa banyak tarif Presiden Trump adalah ilegal belum memiliki dampak yang jelas pada pasar saat ini. Tarif tetap berlaku hingga 14 Oktober, menunggu banding Mahkamah Agung. USD telah mendapatkan permintaan safe haven yang solid pagi ini, mendorong DXY kembali menuju puncak kisaran terbarunya, tetapi ini adalah respons refleks terhadap perkembangan pasar yang lebih luas dan bukan situasi yang akan berkembang secara otomatis. Ada banyak data yang harus dianalisis minggu ini tetapi perhatian sepenuhnya tertuju pada pembaruan NFP pada hari Jumat. Prakiraan mengantisipasi kenaikan pekerjaan yang lagi-lagi lemah (75 ribu) di bulan Agustus yang akan mendukung prospek penurunan suku bunga sebesar 25 bp pada FOMC 17 September."

"Data yang sangat lemah akan memperkuat ekspektasi bahwa The Fed dapat memangkas suku bunga lebih agresif. Tekanan baru pada USD mungkin akan meningkat seiring berjalannya minggu. Selain risiko penurunan suku bunga jangka pendek, tantangan lain bagi USD tetap ada dalam bentuk kebijakan fiskal yang lemah dan upaya Gedung Putih untuk merombak susunan FOMC. Kenaikan DXY kemungkinan akan tetap dibatasi oleh puncak terbarunya di area 98,75/85 setidaknya menjelang data lapangan pekerjaan akhir minggu ini."