USD: Bisakah USD Menjadi Lebih Kuat di Tengah Kebisingan Tarif? – ING

Surat-surat Trump kepada mitra dagang sejauh ini terutama mempengaruhi pasar lokal, bukan pasar yang lebih luas. Pengumuman tarif kejutan sebesar 50% kemarin terhadap Brasil telah memicu penjualan besar-besaran BRL. Di sini, masalah utama adalah bahwa tarif tersebut tampaknya terkait dengan tuduhan terhadap mantan Presiden Jair Bolsonaro, sementara AS memiliki surplus perdagangan dengan Brasil. Fokus sekarang adalah apakah negosiasi perdagangan akan mencakup tuntutan oleh AS terkait Bolsonaro, yang bisa menjadi hambatan politik yang signifikan dan menyebabkan tekanan tambahan pada BRL, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

USD mengabaikan tarif, mengincar IHK selanjutnya

"Dolar AS (USD) sedikit ditawarkan pagi ini, tetapi tetap sebagian besar sebagai penonton di tengah kekacauan tarif. Untuk saat ini, kami tetap pada bias netral jangka pendek kami terhadap USD. Pertanyaannya adalah apa yang perlu terjadi agar USD menganggap serius manuver tarif Trump. Persepsi kami adalah bahwa standar saat ini tinggi, tetapi seharusnya semakin rendah saat kita mendekati tenggat waktu 1 Agustus. Jika pada saat itu negosiasi perdagangan dengan mitra besar AS tidak berada pada tahap yang maju, akan lebih sulit untuk mengabaikan tarif AS yang lebih tinggi. Namun, implikasi bagi USD tidak sesederhana itu."

"Kami berpikir bahwa tarif rata-rata 10% adalah batas bawah, dan kami bisa melihatnya mencapai 20% dari 14% saat ini. Namun, bagaimana kita sampai di sana sangat penting bagi USD. Penerapan bertahap tarif spesifik sektor seharusnya jauh lebih sedikit merusak USD dibandingkan dengan langkah-langkah mendadak ala 'Hari Pembebasan'. Yang pertama mungkin pada akhirnya menghasilkan efek inflasi yang dapat membuat The Fed berhati-hati lebih lama – positif bagi USD. Risalah rapat bulan Juni yang dirilis kemarin mengonfirmasi bahwa sikap hati-hati/beruang tetap dominan di FOMC, dengan hanya Waller dan Bowman yang secara eksplisit berpindah ke sisi dovish."

"Segalanya bisa berubah banyak dalam tiga minggu ke depan, dan panggilan dasar kami tetap bahwa USD akan menunjukkan minat yang sangat berkurang terhadap kebisingan tarif. Data tetap menjadi pendorong yang lebih besar, dan potensi dampak FX dari angka IHK minggu depan masih terlihat jauh lebih besar daripada berita perdagangan. Klaim pengangguran akan menjadi fokus hari ini. Klaim awal telah datang lebih rendah dari yang diperkirakan dalam dua minggu sebelumnya, tetapi seluruh bulan Juni melihat kejutan ke atas dalam klaim yang terus berlanjut – ukuran kesulitan untuk kembali ke angkatan kerja."