Peso Berbalik Dalam Pemantulan Teknis dan Kebangkitan Carry Trade

• Peso Meksiko mengalami kenaikan teknis meskipun fundamentalnya negatif.
• Pergerakan ini dapat terinspirasi secara teknis atau sebagai hasil dari kebangkitan arus carry trade karena melemahnya Yen.
• USD/MXN mundur setelah menguji rintangan 20,00. Pasangan mata uang ini tetap dalam tren naik yang lebih luas.

Peso Meksiko (MXN) bergerak naik pada hari Kamis setelah pembalikan pada hari Rabu, di mana awalnya jatuh ke terendah satu bulan terhadap Dolar AS (USD) tetapi kemudian berbalik – sebagian karena aksi beli teknis – dan pulih rata-rata sekitar setengah persen pada pasangan-pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan – USD/MXN, EUR/MXN, dan GBP/MXN. Kebangkitan carry trade karena depresiasi Yen Jepang (JPY) baru-baru ini mungkin menjadi faktor lebih lanjut dalam pemulihan Peso.

Peso Meksiko Pulih: Potensi Kebangkitan Carry Trade?

Peso Meksiko melakukan perubahan haluan yang mengejutkan pada pasangan-pasangan mata uang utamanya pada hari Rabu dan membangun pemulihan pada hari Kamis. Satu kemungkinan penjelasan untuk pemulihan tersebut, mengingat fundamental negatif MXN, adalah pelemahan yang dialami oleh Yen Jepang, yang dapat menghidupkan kembali minat investor dalam carry trade dan, sebagai hasilnya, meningkatkan permintaan Peso.

Mata uang Meksiko cenderung menjadi penerima manfaat utama dari arus carry karena suku bunga yang relatif tinggi yang ditawarkan kepada deposan di Meksiko, yang dipengaruhi oleh suku bunga tunai Bank of Mexico (Banxico), yaitu 10,50%. Ini dibandingkan dengan hanya 0,25% di Jepang, di mana suku bunga tertahan di level-level rendah karena deflasi endemik.

Operasi carry melibatkan peminjaman modal dalam mata uang berbunga rendah, seperti Yen Jepang, dan menggunakan uang tersebut untuk membeli alternatif yang membayar bunga lebih tinggi, seperti Peso Meksiko. Selisih antara biaya jasa pinjaman dalam denominasi Yen dan bunga yang diperoleh dari investasi MXN menghasilkan laba (10,50% - 0,25% = 10,25%), dengan asumsi tidak ada perubahan dalam nilai tukar. Namun, jika Yen melemah atau Peso menguat, carry trade menjadi lebih menguntungkan.

Peso Meksiko Masih Rentan terhadap Fundamental yang Bearish

Meskipun ada kemungkinan kenaikan dari arus carry, Peso Meksiko tetap rentan terhadap berbagai faktor fundamental yang bearish.

Data yang dirilis minggu ini menggambarkan gambaran suram ekonomi Meksiko setelah Aktivitas Ekonomi dan Penjualan Ritel turun tajam pada bulan Agustus. Ini memperkuat prakiraan prospek ekonomi negatif oleh IMF untuk Meksiko dalam laporan terbarunya untuk tahun 2024 dan 2025.

Pertumbuhan yang lemah kemungkinan akan membebani Peso Meksiko dan menekan Banxico untuk menurunkan suku bunga, yang akan mengurangi arus masuk modal asing.

Ketidakpastian atas hasil pemilu AS merupakan faktor negatif lebih lanjut bagi Peso sekarang setelah mantan Presiden Donald Trump bangkit kembali setelah tertinggal dalam jajak pendapat. Trump mengatakan dia akan menggunakan tarif untuk membatasi impor asing, khususnya mobil buatan Meksiko, yang akan berdampak negatif bagi Peso. Menurut situs web pemilihan umum FiveThirtyEight.com, jajak pendapat terbaru yang diadakan oleh Forbes pada tanggal 21-22 Oktober menempatkan Trump satu poin di depan dengan 49%, dibandingkan dengan 48% yang diperoleh Wakil Presiden Kamala Harris.

Analisis Teknis: USD/MXN Mengalami Kemunduran tetapi Momentum Tetap Mendukung Pembeli

USD/MXN mengalami kemunduran setelah mendekati level 20,00. Namun, secara keseluruhan tetap berada dalam tren naik dalam saluran menanjak, yang, mengingat pepatah teknis "tren adalah teman Anda," pada akhirnya kemungkinan akan berlanjut dan mendorong harga ke higher highs.

Grafik Harian USD/MXN

Indikator Relative Strength Index (RSI) dalam grafik harian tetap relatif tinggi, yang menandakan momentum tetap bullish. Saat ini, ini semakin mendukung pandangan bahwa kemunduran hanya akan menjadi batu sandungan temporer untuk tren naik sebelum melanjutkan bias naiknya. Penembusan di atas 19,83 (tertinggi 1 Oktober) telah mengonfirmasi kemungkinan kenaikan ke target berikutnya di sekitar tertinggi 10 September di 20,13.