Peso Meksiko Merayap Lebih Tinggi di Tengah Selera Risiko yang Stabil

• Peso Meksiko menguat pada hari Kamis saat selera risiko global mendukung mata uang-mata uang negara berkembang.
• Peso melemah secara menyeluruh pada hari Rabu setelah The Fed mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 0,50%.
• USD/MXN konsolidasi di dasar saluran menanjak dan SMA 50-hari.

Peso Meksiko (MXN) menguat dalam pasangan-pasangan yang paling banyak diperdagangkan selama sesi Eropa pada hari Kamis saat saham-saham global menguat di tengah nada optimis yang umumnya positif di FX negara berkembang.

Namun, pada hari Rabu, Peso melemah menyusul keputusan Federal Reserve (The Fed) menurunkan suku bunga sebesar 0,50% pada pertemuannya. MXN melemah rata-rata 1,1% terhadap Dolar AS (USD), Euro (EUR), dan Pound Sterling (GBP) pada hari itu.

Peso Meksiko mungkin tidak terbantu oleh komentar dari Victor Manuel Herrera, Presiden Komite Riset Ekonomi Nasional di Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) pada hari Rabu. Herrera mengatakan bahwa reformasi peradilan kontroversial pemerintah Meksiko dan penghapusan badan-badan regulasi industri independen dapat merugikan ekonomi Meksiko karena mengurangi daya tariknya bagi investor asing, terutama dari AS.

Peso Meksiko Masih Dinilai Terlalu Tinggi – Capital Economics

Peso Meksiko masih dinilai terlalu tinggi, menurut layanan konsultasi Capital Economics yang berbasis di London, dan mengingat keadaan keuangan publik yang genting, oleh karena itu, akan mengalami penurunan lebih lanjut di masa mendatang.

Selain kekhawatiran yang dipublikasikan dengan baik soal rencana reformasi konstitusional radikal pemerintah yang condong ke kiri, keuangan publik Meksiko dalam kondisi yang buruk, dan utang negara membahayakan ekonomi.

“Presiden terpilih Sheinbaum, anak didik Presiden Amlo yang akan lengser, akan mewarisi banyak sekali masalah ekonomi. Yang paling menonjol, keuangan publik yang memburuk yang diperparah oleh perusahaan minyak negara yang berutang besar, Pemex, dan dapat mengancam peringkat kredit negara Meksiko yang layak investasi,” kata Joe Maher, Asisten Ekonom di Capital Economics.

Faktor lain yang membebani Peso adalah berakhirnya yang disebut “carry trade,” di mana investor meminjam dalam mata uang dengan suku bunga rendah, seperti Yen Jepang (JPY), dan menggunakan pinjaman tersebut untuk membeli mata uang dengan suku bunga tinggi, seperti Peso. Selama Peso tidak terdepresiasi terhadap Yen, investor tersebut akan memperoleh selisih pembayaran bunga pinjaman Yen dan bunga yang diperoleh dengan menggunakan Peso. Namun, karena Yen mulai menguat karena ekspektasi Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga, carry trade telah kehilangan daya tariknya.

Maher melihat tekanan negatif lebih lanjut pada Peso karena dinilai terlalu tinggi berdasarkan Price Purchasing Parity (PPP).

“Peso memiliki ruang untuk melemah lebih jauh. Misalnya, mata uang ini masih agak lebih kuat daripada yang tersirat oleh level-level harga relatif di AS dan Meksiko,” kata Asisten Ekonom.

Meskipun demikian, mata uang Meksiko akan memperoleh dukungan dari selera risiko yang optimis. Kasus dasar Capital Economics adalah ekonomi AS akan terhindar dari resesi, dan jika ini benar maka Peso akan mengalami kenaikan.

“Jika kami benar dalam berpikir bahwa ekonomi AS akan terhindar dari resesi, selera risiko global mungkin akan tetap kuat, yang akan mendukung aset-aset Meksiko dan peso,” tambahnya.

Namun demikian, Capital Economics merevisi lebih rendah prakiraannya, dengan memprakirakan Peso akan melemah ke USD/MXN 20,00 pada akhir tahun 2024 dan 21,00 pada akhir tahun 2025.

Analisis Teknis: USD/MXN Konsolidasi di Dekat Dasar Saluran

USD/MXN konsolidasi di dekat dasar saluran menanjak jangka panjang.

Pasangan mata uang ini turun minggu lalu setelah membentuk pola candlestick Jepang Three Black Crows (persegi panjang berbayang pada grafik di bawah). Pola tersebut mengindikasikan harga bisa jatuh lebih jauh dalam jangka pendek. Namun, support utama dari dasar saluran dan Simple Moving Average 50-hari di 19,02 menghalangi.

Grafik Harian USD/MXN

USD/MXN bisa memperpanjang pelemahan sedikit ke garis bawah saluran di sekitar 19,01 dan SMA 50 di dekatnya. Meskipun berada dalam tren menurun jangka pendek, level-level support kuat ini akan sulit ditembus oleh para penjual. Ada risiko USD/MXN akan stabil dan menggunakan support untuk meluncurkan pemulihan dalam saluran, sehingga memperpanjang tren naik jangka menengah dan panjang.

Penembusan tegas di bawah garis bawah saluran dan SMA 50 akan diperlukan untuk mengubah prospek dan mengindikasikan kelanjutan pergerakan ke bawah.

Penembusan tegas akan disertai dengan candle merah panjang yang menembus jauh di bawah garis saluran dan ditutup dekat titik terendahnya, atau tiga hari turun berturut-turut yang menembus dengan jelas di bawah garis.