Peso Meksiko Melemah karena Investor Melepas Carry Trade

• Peso Meksiko melemah karena para investor internasional melepas "carry trade" yang menguntungkan Peso.
• Serangkaian data negatif semakin melemahkan Peso karena Banxico mengincar penurunan suku bunga di bulan Agustus.
• USD/MXN melanjutkan tren naik jangka pendeknya dan ditutup pada level tertinggi 28 Juni di 18,60.

Peso Meksiko (MXN) jatuh ke level terendah sekitar empat minggu pada hari Kamis dalam pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan karena para investor keluar dari carry trade, yang mendukung mata uang yang suku bunganya tinggi, seperti di Meksiko (11,00%), dengan mengorbankan mata uang dengan suku bunga yang lebih rendah seperti Yen Jepang (JPY), di mana Bank of Japan (BoJ) telah menetapkan suku bunga dasar di 0,10%, menurut analis di ING Bank.

Faktor-faktor lain yang menekan Peso Meksiko adalah serangkaian rilis data makroekonomi yang sebagian besar lebih rendah dari prakiraan, termasuk Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama, Penjualan Ritel, dan Inflasi Inti semester pertama untuk bulan Juli.

Pada saat artikel ini ditulis, satu Dolar AS (USD) membeli 18,46 Peso Meksiko, EUR/MXN diperdagangkan di 20,02, dan GBP/MXN di 23,78.

Peso Meksiko Merosot di Tengah Data Inflasi dan Kekhawatiran Ekonomi

Peso Meksiko melanjutkan tren penurunannya pada hari Rabu setelah rilis data inflasi untuk paruh pertama bulan Juli, yang menunjukkan sedikit perubahan pada inflasi inti meskipun ada kenaikan pada tingkat utama. Hal ini memperkuat pandangan para pengambil kebijakan moneter Meksiko bahwa meskipun inflasi inti – tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak – secara bertahap menurun, inflasi umum tetap tinggi karena faktor-faktor temporer. Akibatnya, bank sentral, Banxico, diprakirakan akan segera memangkas suku bunga, dengan banyak investor memprakirakan bulan Agustus sebagai bulan di mana bank akan mengambil tindakan.

Di bulan Juli, Inflasi Inti setengah bulanan pertama Meksiko naik 0,18%, sedikit di atas bulan sebelumnya dan estimasi 0,17%. Inflasi Inti tengah bulan berada pada 4,02% tahun ke tahun, sesuai dengan ekspektasi para analis namun turun dari 4,17% di bulan sebelumnya.

Di sisi lain, inflasi umum tengah bulan melonjak 0,71% bulan-demi-bulan di bulan Juli, secara signifikan melampaui estimasi konsensus 0,38% dan bulan sebelumnya 0.21%. Secara tahunan, inflasi umum mencapai 5,61%, jauh di atas 4,78% di bulan Juni dan prediksi para ekonom sebesar 5,27%. Namun, kenaikan inflasi umum tidak akan mengubah bias pelonggaran kebijakan moneter Banxico karena akan lebih disebabkan oleh fluktuasi harga minyak dan makanan.

ING menyoroti lingkungan volatilitas rendah saat ini sebagai hal yang tidak menguntungkan untuk kembali ke carry trade. Mereka mencatat, "Pasar tampaknya melepas posisi dalam mata uang berimbal hasil tinggi seperti MXN dan ZAR, sementara pendanaan JPY terus berkinerja baik."

Indikator Aktivitas Ekonomi terbaru dari Instituto Nacional de Estadistica, Geografia e Informatica (INEGI) mengindikasikan tantangan ekonomi yang sedang berlangsung. Di bulan Mei, ekonomi Meksiko berekspansi sebesar 1,6% dari tahun ke tahun, sebuah perlambatan yang signifikan dari level tertinggi dalam dua tahun terakhir yaitu 5,4% di bulan sebelumnya. Meskipun terjadi perlambatan, pertumbuhan tersebut melebihi ekspektasi pasar sebesar 1,4%, didorong oleh kinerja yang kuat di sektor jasa.

Penjualan ritel di bulan Mei tumbuh 0,3% dari tahun ke tahun, sebuah penurunan yang nyata dari kenaikan 3,2% di bulan April. Penjualan ritel bulanan yang disesuaikan secara musiman naik tipis 0,1% setelah kenaikan 0,5% di bulan April.

Menambah ketidakpastian ekonomi, Fitch Ratings menegaskan kembali peringkat BBB- Meksiko tetapi memperingatkan potensi dampak dari reformasi peradilan yang diusulkan. Dana Moneter Internasional (IMF) juga merevisi proyeksi pertumbuhan PDB Meksiko tahun 2024 dari 2,4% menjadi 2,2%, dengan alasan perlambatan manufaktur yang terkait dengan penurunan aktivitas ekonomi AS, sehingga menekan Banxico untuk menerapkan kebijakan moneter yang lebih akomodatif.

Selain itu, Kongres Meksiko akan membahas reformasi peradilan Presiden Andrés Manuel López Obrador pada tanggal 1 Agustus, menjelang masa jabatan Kongres yang baru yang dimulai pada tanggal 1 September, yang menambah kerumitan pada lanskap ekonomi Meksiko.

Analisis Teknis: USD/MXN Ditutup di Level Tertinggi 28 Juni di 18,60

USD/MXN telah pemulihan lebih tinggi setelah menyelesaikan koreksi ABC pada awal Juli. Tampaknya tren lebih tinggi dan menargetkan level tertinggi 28 Juni di 18,60.

Grafik Harian USD/MXN

Dari perspektif jangka pendek, tren tampaknya bullish bagi USD/MXN, dan mengingat "tren adalah teman Anda," ini secara teknis masih mendukung taruhan bullish selama jangka waktu tersebut.

Target lebih tinggi berikutnya bagi pasangan mata uang ini adalah level swing high 28 Juni di 18,60. Pada level tersebut kemungkinan akan menemui resistance dan mungkin akan turun atau berkonsolidasi. Penutupan di atas 18,60 kemungkinan akan mengindikasikan kelanjutan ke target berikutnya di 19,00 (level tertinggi 12 Juni).

Sementara itu, arah tren jangka menengah dan panjang masih diragukan.