Franc Swiss di Ujung Tanduk Menjelang Pertemuan SNB

• Franc Swiss melemah menjelang pertemuan kebijakan utama Swiss National Bank pada hari Kamis.
• Inflasi dan pertumbuhan yang lebih rendah menunjukkan risiko perubahan kebijakan yang dovish pada pertemuan tersebut.
• USD/CHF menembus di atas bagian atas kisaran kotak dan mengancam untuk menembus lebih tinggi.

Franc Swiss (CHF) cenderung lebih rendah pada hari Rabu dalam pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan menjelang peristiwa penting minggu ini untuk mata uang tersebut, yaitu pertemuan kebijakan Swiss National Bank (SNB) pada hari Kamis.

Penurunan ini mungkin disebabkan oleh para pedagang yang melihat adanya peningkatan risiko bahwa SNB akan mengubah pesan atau bahkan menurunkan suku bunga pada pertemuan tersebut karena penurunan substansial pada inflasi dan pertumbuhan selama tahun lalu.

Franc Swiss berisiko karena Pertumbuhan dan Inflasi Menurun

Inflasi telah turun drastis di Swiss pada tahun 2023.

"Inflasi turun secara signifikan, dari 3,2% pada kuartal pertama menjadi 1,6% pada kuartal keempat. Rata-rata untuk tahun ini turun dari 2,8% pada 2022 menjadi 2,1% pada tahun yang sedang ditinjau," kata SNB dalam Laporan Tahunan untuk 2023.

Data inflasi terbaru untuk tahun 2024 menunjukkan penurunan lebih lanjut dalam inflasi, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 1,2% YoY pada Februari dari 1,3% yang tercatat pada bulan sebelumnya, menurut Kantor Statistik Federal.

Secara keseluruhan, angka ini lebih rendah daripada yang diprakirakan SNB pada pertemuan bulan Desember, ketika SNB mengatakan bahwa inflasi, yang saat itu berada di 1,4%, kemungkinan akan "sedikit meningkat dalam beberapa bulan mendatang karena harga listrik dan sewa yang lebih tinggi, serta kenaikan PPN."

SNB memprakirakan inflasi akan mencapai rata-rata 1,9% pada tahun 2024. Namun, tingkat inflasi saat ini jauh di bawah angka tersebut, yaitu 1,2%. Meskipun demikian, secara bulanan inflasi meningkat, dengan IHK naik 0,6% di bulan Februari dari 0,2% sebelumnya.

Inflasi juga jauh di bawah prakiraan SNB untuk kuartal pertama sebesar 1,8%.

"Inflasi harga konsumen berjalan 0,6 poin di bawah prakiraan 1,8% untuk kuartal pertama, sementara inflasi inti 1,1% adalah yang terendah sejak Januari 2022," lapor Reuters.

PDB Swiss pada 2023 Hampir Terpangkas Setengahnya

Pertumbuhan ekonomi di Swiss juga jauh lebih lambat pada tahun 2023 dibandingkan tahun 2022.

"Pertumbuhan ekonomi Swiss tidak terlalu tinggi di tahun 2023. Menurut prakiraan awal oleh Sekretariat Negara untuk Urusan Ekonomi (SECO), pertumbuhan PDB yang disesuaikan dengan efek musiman dan acara olahraga adalah 1,3%. Ini jauh lebih lambat dibandingkan dengan 2,5% yang tercatat pada tahun sebelumnya," kata bank dalam Laporan Tahunan 2023.

Penurunan inflasi dan pertumbuhan menimbulkan pertanyaan apakah SNB perlu melonggarkan kebijakan dan memangkas suku bunga kebijakan 1,75%. Probabilitas SNB memangkas suku bunga pada hari Kamis mencapai 29%, menurut laporan Reuters yang diterbitkan pada hari Senin. Jika SNB memangkas suku bunga, Franc Swiss akan melemah, karena suku bunga yang lebih rendah akan menarik lebih sedikit arus masuk modal asing.

Analisis Teknis: Nilai tukar Franc Swiss ke USD Menembus Plafon Kisaran 

USD/CHF, yang mengukur daya beli satu Dolar AS dalam Franc Swiss, menembus bagian atas kisaran yang telah terombang-ambing di dalamnya, antara sekitar 0,8900 dan 0,8740, sejak pertengahan Februari.

Dolar AS versus Franc Swiss: grafik 4 jam

Penembusan yang menentukan di atas kisaran tertinggi di 0,8900 sedang berlangsung namun belum dikonfirmasi. Penutupan yang kuat pada hari Rabu akan diperlukan untuk mengindikasikan penembusan yang menentukan.

Jika itu yang terjadi, target awal untuk penembusan berada di 0,8992, rasio Fibonacci (Fib) 0,618 dari ketinggian kisaran yang diekstrapolasi lebih tinggi, diikuti oleh 0,9052, ketinggian penuh yang diekstrapolasi lebih tinggi.

Pasangan ini secara keseluruhan berada dalam tren naik jangka pendek, mendukung lebih banyak kenaikan. Namun, resistensi dari garis tren jangka panjang dan Simple Moving Average (SMA) 50-minggu menghadirkan hambatan yang cukup besar.

Sebagai alternatif, penembusan yang menentukan di bawah kisaran terendah di 0,8729 dapat mengindikasikan pembalikan tren jangka pendek dan dimulainya penurunan yang lebih dalam.

Target pertama untuk pergerakan seperti itu adalah 0,618 Fib. ekstrapolasi ketinggian kisaran di 0,8632, diikuti oleh ekstrapolasi penuh di 0,8577, yang juga dekat dengan posisi terendah 0,8551 pada 31 Januari, level support kunci lainnya untuk sisi negatifnya.