Penolakan The Fed Terhadap Penilaian Pasar pada Siklus Pelonggaran di 2024 Seharusnya Sedikit Dukung USD – ING

Para ekonom di ING menganalisis bagaimana The Fed kembali mempertahankan kebijakan, namun dengan penolakan terhadap prospek penurunan suku bunga, dapat berdampak pada pasar FX.

Penolakan The Fed Dapat Menghambat Rally FX Dengan Imbal Hasil Tinggi Baru-Baru ini

Penolakan The Fed terhadap penilaian pasar pada siklus pelonggaran pada tahun 2024 seharusnya sedikit mendukung Dolar.

Meskipun EUR/USD telah berkinerja buruk sepanjang awal bulan Desember dan bisa mendapatkan sedikit dukungan dari ECB sehari kemudian, pertemuan FOMC ini dapat mendorong penurunan ke area 1,0650.

Mungkin yang lebih rentan terhadap penolakan The Fed pada penurunan suku bunga mungkin adalah mata uang yang kita sebut sebagai mata uang 'pertumbuhan', seperti mata uang beta tinggi di Skandinavia dan sektor komoditas (Dolar Australia dan Kanada). Mata uang ini memiliki kinerja yang baik sepanjang bulan November di tengah kondisi rates AS yang lebih rendah. Namun, mata uang ini adalah pilihan utama kami untuk tahun depan dan akan bertemu permintaan yang bagus saat terjadi pullback di bulan ini.

Mengenai pergerakan liar USD/JPY, imbal hasil AS yang lebih tinggi dapat memberikan beberapa dukungan temporer. Namun, kami ragu USD/JPY akan mempertahankan kenaikan di atas area 146/147 karena para pedagang menyesuaikan kembali posisi untuk menghadapi potensi perubahan kebijakan Bank of Japan (BoJ) pada tanggal 19 Desember. Kami menduga USD/JPY telah mencapai puncaknya, dan kami senang dengan seruan kami bahwa USD/JPY akan diperdagangkan dekat 135 pada musim panas mendatang setelah BoJ mulai membongkar kebijakan ultra-dovishnya pada semester pertama tahun depan.