Dolar AS Menguat Menjelang Rilis Data Penting

• Dolar AS tetap tangguh terhadap mata uang-mata uang lainnya di awal pekan ini.
• Indeks Dolar AS diperdagangkan di level tertinggi beberapa minggu setelah rally minggu lalu.
• Taruhan hawkish The Fed terus memberikan dorongan untuk Dolar AS.

Dolar AS (USD) mempertahankan kekuatannya untuk memulai minggu baru meskipun aksi perdagangan yang lemah di tengah liburan Memorial Day di Amerika Serikat (AS). Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, bertahan stabil di atas 104,00 setelah naik 1% minggu lalu.

Menyusul rilis data makroekonomi terbaru yang optimis dari AS, para investor menilai kembali prospek kebijakan The Fed dan sekarang melihat peluang yang lebih kuat untuk bank sentral AS menaikkan suku bunga sekali lagi di bulan Juni. Pada gilirannya, USD terus mendapatkan permintaan karena kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS.

Di paruh kedua minggu ini, IMP Manufaktur ISM, Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan laporan lapangan pekerjaan bulan Mei dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan diawasi dengan cermat oleh para pelaku pasar.

Ringkasan Penggerak Pasar Harian: Dolar AS Diuntungkan oleh Spekulasi Hawkish The Fed

• Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) melaporkan pada hari Jumat bahwa inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), naik menjadi 4,4% secara tahunan pada bulan April dari 4,2% pada bulan Maret.
• Indeks Harga PCE Inti tahunan, pengukur inflasi yang lebih disukai oleh The Fed, naik tipis ke 4,6%, dibandingkan dengan ekspektasi pasar sebesar 4,6%.
• Perincian lebih lanjut dari publikasi BEA menunjukkan bahwa Penghasilan Pribadi meningkat 0,4% secara bulanan sementara Personal Spending naik 0,8%.
• Presiden The Fed Cleveland Loretta Mester mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa data Indeks Harga PCE menggarisbawahi lambatnya perkembangan inflasi. "Penting bagi The Fed untuk tidak terlalu mengetatkan kebijakan moneter," tambah Mester.
• Menurut CME Group FedWatch Tool, pasar saat ini memprakirakan probabilitas kurang dari 40% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan mendatang.
• Pada hari Minggu, Presiden AS Joe Biden dan Ketua DPR dari Partai Republik Kevin McCarthy mencapai kesepakatan untuk menangguhkan sementara batas utang untuk menghindari gagal bayar utang AS. Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat masih harus menyetujui kesepakatan tersebut, yang akan menangguhkan plafon utang sebesar $31,4 triliun hingga 1 Januari 2025, dalam beberapa hari mendatang.
• Pasar obligasi dan saham di AS akan tetap tutup pada hari Senin.
• Pada hari Selasa, Dewan Konferensi akan merilis data Indeks Kepercayaan Konsumen untuk bulan Mei.

Analisis Teknikal Indeks Dolar AS: Pembeli Berupaya Mempertahankan Kendali

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di dekat 70, menunjukkan bahwa Indeks Dolar AS (DXY) dapat berubah menjadi overbought secara teknikal dalam waktu dekat. Apabila DXY mengalami koreksi teknikal, 104,00 (Fibonacci retracement 23,6% dari tren turun November-Februari) menjadi support utama. Penutupan harian di bawah level tersebut dapat menarik para penjual USD dan membuka peluang untuk penurunan yang berlanjut menuju 103,00, di mana Simple Moving Average (SMA) 100-hari berada.

Jika DXY terus menggunakan 104,00 sebagai support, pembeli kemungkinan akan tetap tertarik. Selain itu, bullish cross yang terlihat pada SMA 20 hari dan SMA 50 hari menunjukkan penumpukan momentum. Pada sisi atas, 105,00 (level psikologis, level statis) terletak sebagai resistance berikutnya sebelum 105,60 (SMA 200-hari, Fibonacci retracement 38,2%).

Bagaimana Dampak kebijakan The Fed terhadap Dolar AS?

Federal Reserve AS (The Fed) memiliki dua mandat: lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuan-tujuannya, tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, maka mereka akan mengetatkan kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario ini, Dolar AS (USD) kemungkinan akan menguat karena jumlah uang beredar berkurang. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika mereka khawatir akan meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah kemungkinan akan menyebabkan pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam hal ini, USD diperkirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif (QT) atau pelonggaran kuantitatif (QE) untuk menyesuaikan ukuran neraca keuangannya dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada pembelian aset oleh The Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT adalah kebalikannya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif terhadap USD dan sebaliknya.