Bear USD/JPY Abaikan Ringkasan Opini BoJ untuk Dorong 34,00 karena Inflasi AS Bebani Dolar AS dan Imbal Hasil

• USD/JPY mengambil tawaran untuk menyegarkan level terendah mingguan, melanjutkan kemunduran hari sebelumnya.
• Ringkasan Opini pertemuan BoJ bulan April mempertahankan kebijakan uang longgar.
• Inflasi AS melemah di bawah 5,0% untuk pertama kalinya dalam dua tahun terakhir, rinciannya tampak beragam bagi para pengamat Fed.
• Imbal hasil tetap tertekan di tengah perkembangan yang tidak mengesankan dalam pembicaraan plafon utang AS, kejatuhan bank.

USD/JPY gagal untuk membenarkan sinyal dovish dari update terbaru Bank of Japan (BoJ) karena penjual mempertahankan kendali sementara menyegarkan level terendah mingguan di sekitar 133,90 pada awal hari Kamis. Dengan demikian, pasangan Yen mengambil petunjuk dari pelemahan Dolar AS yang luas di tengah optimisme yang hati-hati dan imbal hasil obligasi Treasury yang suram.

Indeks Dolar AS (DXY) turun untuk dua hari berturut-turut, sedikit ditawarkan di dekat 101,35 pada waktu ulasan, karena inflasi AS menandai penurunan pertama yang melewati 5,0% dalam dua tahun. Namun, rincian inflasi AS tidak terlalu negatif dan tampaknya telah menjauhkan Federal Reserve (Fed) dari langkah penurunan suku bunga hingga September 2023, menurut Fed Fund Futures.

Meskipun demikian, Indeks Harga Konsumen (IHK) AS turun menjadi 4,9% YoY untuk bulan April dibandingkan ekspektasi pasar untuk mencetak kembali angka inflasi 5,0%, menandai angka inflasi di bawah 5,0% yang pertama kali dalam dua tahun terakhir. Namun, angka MoM ini sesuai dengan perkiraan optimis 0,4% dibandingkan dengan 0,1% pembacaan sebelumnya. Lebih lanjut, IHK tidak termasuk Makanan & Energi, yang dikenal sebagai IHK inti, sesuai dengan konsensus pasar 5,5% dan 0,4% secara tahunan dan bulanan dibandingkan dengan 5,6% dan 0,4% sebelumnya.

Di sisi lain, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun dan dua tahun menghentikan kenaikan beruntun selama empat hari pada hari sebelumnya, juga menandai penurunan harian terbesar dalam sepekan, karena resesi yang melanda AS telah menekan permintaan obligasi AS. Meskipun demikian, kupon obligasi AS masih tertekan di sekitar 3,42% dan paling lambat 3,91%.

Di tempat lain, para pembuat kebijakan AS gagal untuk menyegel kesepakatan plafon utang dalam upaya pertama mereka pada hari Rabu, tetapi memulai dengan mengizinkan anggota pejabat untuk mendiskusikan rinciannya dan mencoba lagi pada hari Jumat, yang pada gilirannya mendorong sentimen pasar. Pada saat yang sama adalah tidak adanya hal negatif utama dari sisi perbankan, serta pendapatan yang optimis dan sebagian besar data AS yang lebih lembut, yang pada gilirannya mendorong kembali kekhawatiran bank.

Dengan latar belakang ini, kontrak berjangka S&P 500 mencetak kenaikan tipis setelah penutupan Wall Street yang beragam sedangkan Nikkei 225 Jepang mencetak penurunan tipis di sekitar 29.000 pada saat berita ini ditulis.

Selanjutnya, kalender yang ringan di Jepang memungkinkan pasangan USD/JPY untuk jeda sejenak menjelang Indeks Harga Produsen (IHP) AS untuk bulan April dan data tingkat kedua lainnya yang berkaitan dengan ketenagakerjaan, serta aktivitas. Meskipun demikian, katalis risiko akan lebih diamati di tengah optimisme pasar yang berhati-hati.

Analisis teknikal

Penembusan downside yang jelas pada DMA-21 dan garis tren naik satu bulan, masing-masing di dekat 134,60 dan 134,25, membuat USD/JPY tetap memiliki harapan.