Ekspektasi Pengetatan ECB Sedikit Meningkat – BBH

Para ekonom di BBH mencatat para pejabat European Central Bank (ECB) menekankan bahwa peningkatan volatilitas dalam inflasi dan pertumbuhan membuat para pembuatan kebijakan menjadi lebih sulit.

Kenaikan 25 bp Lainnya Diantisipasi pada 15 Juni

"Panetta berfokus pada geopolitik dan invasi Ukraina, mencatat "Guncangan geopolitik dapat memicu persistensi volatilitas output dan inflasi, dengan banyak efek. Agresi Rusia terhadap Ukraina, misalnya, mengganggu pasar energi dan komoditas, dengan implikasi besar pada inflasi." Di tempat lain, Villeroy berfokus pada perubahan iklim, mencatat "Transisi iklim memerlukan perubahan struktural pada ekonomi global yang bersifat universal dan pasti, dengan guncangan pasokan secara keseluruhan dan mungkin negatif. Kedua, kemungkinan volatilitas yang lebih tinggi, yang berarti guncangan pada aktivitas dan inflasi. Di sinilah kami bank-bank sentral harus melakukan tugas kami untuk mempertahankan penahan yang kuat dari ekspektasi inflasi jangka panjang meskipun volatilitas lebih tinggi. Kami tidak bisa hanya melihatnya, karena ini bukan kejutan yang tidak terduga dan sementara” Keduanya benar dalam menyoroti masalah jangka panjang ini."

"Ekspektasi pengetatan ECB sedikit meningkat. Pertemuan kebijakan berikutnya adalah 4 Mei dan WIRP menyarankan sekitar 30% kemungkinan kenaikan suku bunga 50 bp. Setelah itu, kenaikan 25 bp lainnya diprakirakan pada 15 Juni diikuti oleh kenaikan 25 bp lainnya di 27 Juli. Peluang satu kenaikan terakhir di bulan September atau Oktober mencapai hampir 45% sehingga puncak suku bunga kebijakan sekarang terlihat antara 3,75-4,0%%, naik dari 3,75% pada awal minggu lalu dan 3,50% pada awal minggu sebelumnya."